تلاعبت البنوك المركزية تتلاعب بالسعر لدعم قيمة العملات.
ولعل أفضل دليل على وجود خطة لخفض قيمة الذهب هو التصريح الذي أدلى به رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان جرينسبان أمام الكونجرس عندما قال: “إن البنوك المركزية مستعدة لتأجير الذهب بكميات متزايدة إذا ارتفع السعر”.
منذ عقود من الزمن، يتحدث المستثمرون وعشاق المعادن الثمينة عن مؤامرة كبرى.
وتتلخص النظرية في أن الحكومات والبنوك المركزية أبقت أسعار الذهب والفضة منخفضة بشكل مصطنع.
والغرض من هذا التلاعب هو دعم العملات الورقية (التي تصدرها البنوك المركزية) من خلال الحد من الأرباح من الاستثمارات في المعادن الثمينة.
في نهاية المطاف، إذا كان سعر الذهب والفضة مرتفعًا، فإن ذلك يجعل العملات الورقية تبدو فقيرة نسبيًا من حيث القيمة.
ولعل أفضل دليل على هذه الخطة هو التصريح الذي أدلى به رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آلان جرينسبان أمام الكونجرس عندما قال إن “البنوك المركزية مستعدة لتأجير الذهب بكميات متزايدة إذا ارتفع السعر”.
كتب المعلم جيم ريكاردز عن تأجير الذهب في كتابه “الحجة الجديدة للذهب”: يمكن للبنك المركزي أن يؤجر الذهب لأحد البنوك في رابطة سوق السبائك في لندن، والتي تضم لاعبين عالميين رئيسيين مثل جولدمان ساكس، وسيتي بنك، وجيه بي مورجان تشيس، وإتش إس بي سي.
في كثير من الأحيان يتم تأجير الذهب النقدي من خلال وسيط غير مسؤول يسمى بنك التسويات الدولية (BIS).
تاريخيا، تم استخدام بنك التسويات الدولية كقناة أساسية للتلاعب بسوق الذهب وإجراء معاملات البيع بين البنوك المركزية والبنوك التجارية.
إن بنك التسويات الدولية هو المؤسسة الأكثر غموضا في العالم.
“إن بنك التسويات الدولية هو المؤسسة المثالية التي تسمح للبنوك المركزية بالتلاعب بالأسواق المالية العالمية، بما في ذلك الذهب، في ظل غموض كامل.”
لماذا تقوم البنوك المركزية بتأجير الذهب؟
رسميًا، حتى يتمكنوا من الحصول على دخل صغير.
لكن البعض يعتقد أن ذلك يساعد أيضًا في إبقاء الأسعار منخفضة.
تدور أفكار نظام قمع أسعار الذهب بشكل أساسي حول تأجير الذهب النقدي، فضلاً عن “الذهب الورقي” و”الفضة الورقية” (التي تظهر فقط في العقود).
نحن نشير أحيانًا إلى عقود الذهب الآجلة التي يتم تداولها في البورصات مثل COMEX و LBMA.
يمكن أن تشير المعادن “الورقية” أيضًا إلى حسابات الذهب غير المخصصة أو “المجمعة”، حيث قد يعتقد العديد من الأشخاص أنهم يمتلكون نفس القطعة من الذهب (ربما المستأجرة).
عندما تنظر إلى سوق العقود الآجلة للذهب ككل، هناك مئات الأونصات من المعدن “الورقي” يتم تداولها مقابل كل أونصة من السبائك المادية الفعلية في قبو.
في أغلب الأحيان، لا يتم تسليم المعدن الطبيعي أو نقله إلى أي مكان.
يتم تداول الذهب والفضة “الورقيين” بكل بساطة في السوق ومن ثم تتم تسوية المعاملات نقدًا.
ومع ذلك، فقد بدأ هذا الأمر يتغير مؤخرًا.
قبل بضعة أسابيع، انتشرت أخبار تتعلق بخزائن بنك إنجلترا، حيث يتم دعم عمليات سحب الذهب.
عدد غير عادي من المستثمرين يتطلب التسليم الفعلي.
تستغرق عمليات التسليم التي تستغرق عادةً بضعة أيام ما يصل إلى 8 أسابيع.
يبدو أن احتياطي الذهب لدى بنك إنجلترا قد خف إلى حد ما في الوقت الحالي.
ولكن لا يزال هناك الكثير من النشاط غير المعتاد.
وبحسب تقرير حديث لوكالة رويترز، فإن هذا النشاط في لندن أدى إلى خفض السيولة في سوق التداول خارج البورصة (OTC)، الذي تشرف عليه رابطة سوق لندن للسبائك، وتسبب في سباق بين المشاركين في سوق الذهب في لندن لاقتراض الذهب من البنوك المركزية، التي تخزن احتياطياتها في خزائن بنك إنجلترا.
لماذا يحتاجون إلى استعارته (استئجاره)؟ أين ذهبت كل هذه الكميات الطبيعية من المعدن الثمين؟
إذا كانت هناك خطة لقمع أسعار الذهب فلماذا تنتهي الآن؟ ماذا تغير؟
الفرق الرئيسي اليوم هو نشاط الصين.
في العقود الأخيرة، اشترت الصين سراً آلاف الأطنان من الذهب.
رسميًا، تحتفظ البلاد بحوالي 2200 طن فقط.
ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن الصين قد تحتفظ في الواقع بما يصل إلى 20 ألف طن من الذهب (أكثر من ضعف احتياطيات الولايات المتحدة).
توجد اليوم بورصات ذهب رئيسية في الصين، وخاصة في شنغهاي، والتي تتنافس مع أسواق LBMA وCOMEX.
إن الأسواق الصينية هي التي تدفع الأسعار إلى الارتفاع اليوم.
يوضح الرسم البياني أدناه، من سوق CME، كيف ارتفعت الأسعار أولاً في الصين، تليها نيويورك ولندن.
الذهب المادي والنقدي
إن “قسط الذهب في شنغهاي” ظاهرة جديدة نسبيا.
لكن القصة الأكبر “تتكشف تحت السطح”.
إن المشكلة الحقيقية تكمن في “الانفصال المتزايد بين الذهب الورقي والإمدادات المادية”.
هناك مخاوف متزايدة من أن رابطة سوق لندن للسبائك وبنك إنجلترا قد لا يكون لديهما ما يكفي من الذهب لتلبية الطلب، مما يدفع المستثمرين إلى التسرع في امتلاك الذهب فعليا.
تتم تسوية معظم عقود الذهب الآجلة نقدًا عند انتهاء صلاحيتها، ولكن في يناير/كانون الثاني، كان هناك ارتفاع غير عادي في العقود التي تختار التسليم المادي.
على الرغم من أن رابطة سوق السبائك في لندن أفادت بأن شحنات الذهب إلى الولايات المتحدة تباطأت في فبراير مقارنة بشهر يناير.
كما استغل تجار التحكيم (حيث يكون لدى المستثمر دائما موقفان متعارضان، حيث يقوم أحدهما بتحوط الآخر من أجل القضاء على مخاطر الاستثمار) الفجوة السعرية بين البورصات الغربية، مثل LBMA وComex، وبورصة شنغهاي للذهب الدولية في الصين (SGEI)، والتي لا تزال تدفع علاوة على التسليم المادي ويتم “تسويتها في المقام الأول بالذهب المادي” وليس النقد.
وأضاف أن هذا يشير إلى أن “الثقة في الذهب “الورقي” تتآكل وأن المستثمرين يتخذون إجراءات لتقليل المخاطر المرتبطة به من خلال تأمين الحيازة المادية”.
ويبدو أن الخطة التي استمرت لعقود من الزمن لقمع أسعار الذهب والفضة ربما تنهار.
إذا كان الأمر كذلك، فإن ما تبقى من هذا العقد قد يكون مربحًا لمستثمري المعادن الثمينة لفترة طويلة.
